Apesar da incerteza comercial, o banco continua otimista em relação às ações, prevendo que o S&P 500 chegue a 6.600 no final do ano
Analistas do UBS minimizaram as preocupações com as tarifas comerciais generalizadas dos EUA após a diretriz do presidente Donald Trump (republicano) de avaliar os impostos de importação recíprocos.
Embora a medida sinalize possíveis tensões comerciais, o UBS não estima “tarifas universais generalizadas e sustentadas“, esperando, em vez disso, uma abordagem mais direcionada e orientada para a negociação.
Os mercados se recuperaram com o anúncio, com o S&P 500 subindo 1% e os rendimentos do Tesouro de 10 anos caindo 9 pontos-base, já que os investidores se sentiram confortáveis com a falta de ação imediata.
O UBS observou que a diretriz instrui as autoridades comerciais dos EUA a desenvolver tarifas específicas para cada país, considerando fatores como IVAs (Impostos sobre Valor Agregado), subsídios e impostos sobre serviços digitais.
No entanto, “não há um cronograma definido para a implementação“, o que, segundo o UBS, sugere que isso poderia ser mais uma tática de negociação do que um compromisso firme.
Embora a perspectiva de tarifas sobre os principais setores, como o automobilístico, o de semicondutores e o farmacêutico, aumente a incerteza, o UBS ressaltou que “as ameaças levam à negociação“.
O banco observa que a União Europeia já reagiu preventivamente, oferecendo-se para reduzir as tarifas sobre os carros dos EUA para evitar uma escalada.
Da mesma forma, após uma reunião com o primeiro-ministro da Índia, o UBS disse que Trump anunciou esforços para reduzir as altas tarifas indianas sobre os produtos americanos em troca de compras de energia e defesa.
O banco adverte que tarifas agressivas poderiam desencadear medidas de retaliação por parte dos parceiros comerciais dos EUA, levando a um ciclo crescente de restrições comerciais.
No entanto, ele acredita que o resultado mais provável é o de “tarifas seletivas“, com os mercados observando atentamente qualquer mudança em direção à aplicação total.
Apesar da incerteza comercial, o UBS continua otimista em relação às ações, prevendo que o S&P 500 chegue a 6.600 no final do ano.
A empresa também destaca o ouro, os títulos de alto grau e certas estratégias de fundos de hedge como proteções eficazes contra a volatilidade do comércio. “Esperamos uma resiliência do mercado, particularmente nas ações dos EUA, já que o crescimento econômico permanece intacto“, disse o UBS.
